{"id":20309,"date":"2025-10-30T16:11:26","date_gmt":"2025-10-30T22:11:26","guid":{"rendered":"https:\/\/sientetupasion.com\/?p=20309"},"modified":"2025-10-30T16:11:26","modified_gmt":"2025-10-30T22:11:26","slug":"informes-sobre-la-situacion-economica-las-finanzas-publicas-y-la-deuda-publica-al-tercer-trimestre-de-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/sientetupasion.com\/index.php\/2025\/10\/30\/informes-sobre-la-situacion-economica-las-finanzas-publicas-y-la-deuda-publica-al-tercer-trimestre-de-2025\/","title":{"rendered":"Informes sobre la Situaci\u00f3n Econ\u00f3mica, las Finanzas P\u00fablicas y la Deuda P\u00fablica al tercer trimestre de 2025"},"content":{"rendered":"<ul>\n<li><strong>Durante el tercer trimestre de 2025, el nivel de actividad econ\u00f3mica retrocedi\u00f3 respecto al trimestre previo, en un contexto de incertidumbre comercial y cautela por parte de empresas y hogares. No obstante, el pa\u00eds mantiene fundamentos macroecon\u00f3micos s\u00f3lidos, estabilidad de precios y un mercado laboral con baja tasa de desempleo.<\/strong><\/li>\n<li><strong>Al cierre de septiembre, los ingresos del gobierno federal aumentaron 9.2% real anual, el mayor crecimiento para un periodo similar desde 2016. Este desempe\u00f1o se explic\u00f3 por el avance sostenido de la recaudaci\u00f3n tributaria, impulsada por una administraci\u00f3n enfocada en ampliar la base gravable y combatir el contrabando.<\/strong><\/li>\n<li><strong>El gasto p\u00fablico prioriz\u00f3 recursos para protecci\u00f3n social y educaci\u00f3n, con aumentos de 6.1 y 4.9% real anual, respectivamente. Lo anterior permiti\u00f3 un despliegue oportuno de los Programas para el Bienestar, garantizando derechos b\u00e1sicos a la poblaci\u00f3n en mayor situaci\u00f3n de vulnerabilidad.<\/strong><\/li>\n<li><strong>La deuda p\u00fablica se mantuvo en un nivel bajo y estable, de 49.9% del PIB, por debajo del 51.3% observado en diciembre de 2024. La solidez de las finanzas p\u00fablicas ha permitido mantener acceso a financiamiento en condiciones favorables y preservar el grado de inversi\u00f3n ante las principales agencias calificadoras.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p><em><u>Resumen ejecutivo<\/u><\/em><\/p>\n<ul>\n<li>En el tercer trimestre, la econom\u00eda global moder\u00f3 su ritmo de crecimiento respecto al periodo previo, en un entorno de incertidumbre acumulada y volatilidad financiera.<\/li>\n<li>En este contexto, la econom\u00eda mexicana registr\u00f3 una disminuci\u00f3n trimestral de 0.3%, con cifras ajustadas por estacionalidad, debido a la menor actividad en sectores m\u00e1s expuestos a las nuevas pol\u00edticas comerciales, as\u00ed como a disrupciones de oferta asociadas a lluvias y bloqueos que afectaron los servicios de transporte y alojamiento.<\/li>\n<li>El consumo privado acumul\u00f3 a julio un crecimiento de 1.8%, impulsado por el dinamismo de bienes importados (+10.4%), ante la apreciaci\u00f3n del tipo de cambio, y la solidez del consumo de servicios (+0.5%). En contraste, el consumo de bienes nacionales disminuy\u00f3 0.1% por sustituci\u00f3n de producci\u00f3n dom\u00e9stica con importaciones.<\/li>\n<li>La inversi\u00f3n fija bruta acumul\u00f3 a julio una disminuci\u00f3n de 1.3% respecto al cierre de 2024, con cifras desestacionalizadas, reflejando cautela de los inversionistas ante el entorno internacional.<\/li>\n<li>La inflaci\u00f3n general se ubic\u00f3 en 3.6% anual, por debajo del promedio del segundo trimestre, derivado de la ca\u00edda del componente no subyacente \u2014en particular, frutas y verduras\u2014. Tambi\u00e9n disminuy\u00f3 la inflaci\u00f3n de energ\u00e9ticos, apoyada por la Estrategia Nacional para la Estabilizaci\u00f3n del Precio de la Gasolina.<\/li>\n<li>El mercado laboral continu\u00f3 mostrando fortaleza durante el trimestre, con la creaci\u00f3n de 365 mil empleos respecto al mismo periodo de 2024 y 333 mil puestos formales adicionales en el IMSS frente al cierre del a\u00f1o pasado. El salario real promedio registrado ante el IMSS aument\u00f3 3.5% anual real.<\/li>\n<li>El sector externo se mantuvo resiliente, apoyado por el dinamismo de las exportaciones manufactureras no automotrices (+6.3%) y el crecimiento de las importaciones no petroleras. La Inversi\u00f3n Extranjera Directa alcanz\u00f3 un nuevo m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 34.3 mil millones de d\u00f3lares en el primer semestre.<\/li>\n<li>El sistema financiero permaneci\u00f3 s\u00f3lido y estable, con una banca bien capitalizada y baja morosidad. Al cierre de septiembre, el tipo de cambio se ubic\u00f3 en 18.31 pesos por d\u00f3lar, lo que represent\u00f3 una apreciaci\u00f3n trimestral de 2.4%.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Pol\u00edtica fiscal responsable<\/p>\n<ul>\n<li>Entre enero y septiembre de 2025, las finanzas p\u00fablicas se mantuvieron en l\u00ednea con las metas proyectadas en el Paquete Econ\u00f3mico 2026, reafirmando el compromiso del Gobierno de M\u00e9xico con la estabilidad macroecon\u00f3mica y el bienestar de la poblaci\u00f3n.<\/li>\n<li>Los ingresos del Gobierno Federal crecieron por quinto a\u00f1o consecutivo, impulsados por un aumento de 7.0% real anual en la recaudaci\u00f3n tributaria, resultado del combate al contrabando y a la evasi\u00f3n fiscal, as\u00ed como de la actualizaci\u00f3n del marco aplicable a plataformas digitales.<\/li>\n<li>Los ingresos por el concepto del ISR crecieron 6.1% y se ubicaron 60 mil millones de pesos por encima del programa, ante mayores ingresos laborales, utilidades empresariales y rendimientos financieros.<\/li>\n<li>La recaudaci\u00f3n por el concepto del IVA aument\u00f3 6.5% y super\u00f3 en 53 mil millones de pesos lo calendarizado \u2014apoyada por la resiliencia del consumo y una fiscalizaci\u00f3n aduanera m\u00e1s eficiente\u2014. En este contexto, los ingresos por impuestos cobrados en aduanas a las importaciones crecieron 23.6%, y se ubicaron en 14 mil millones de pesos por encima del programa, gracias a la actualizaci\u00f3n de fracciones arancelarias a pa\u00edses sin tratado vigente y al nuevo tratamiento fiscal para plataformas de comercio electr\u00f3nico e importaciones de bajo valor (<em>de minimis<\/em>).<\/li>\n<li>La recaudaci\u00f3n por el concepto de derechos, productos y aprovechamientos (ingresos no tributarios) del gobierno federal aument\u00f3 16.2% real anual, en l\u00ednea con los aumentos de 8.2, 6.1 y 22.2% de sus componentes, respectivamente. En el agregado, este rubro super\u00f3 en 41 mil millones de pesos lo programado.<\/li>\n<li>El gasto p\u00fablico mantuvo una ejecuci\u00f3n ordenada y prudente, acorde con las metas proyectadas en el Paquete Econ\u00f3mico 2026. El avance fue de 99.8% respecto a lo calendarizado a septiembre, garantizando una asignaci\u00f3n oportuna de recursos para atender las necesidades de la poblaci\u00f3n y la inversi\u00f3n p\u00fablica productiva.<\/li>\n<li>La composici\u00f3n del gasto preserv\u00f3 su orientaci\u00f3n hacia sectores de alto impacto econ\u00f3mico y social. El gasto en protecci\u00f3n social y educaci\u00f3n aument\u00f3 6.1 y 4.9% real anual, respectivamente, fortaleciendo el bienestar de la poblaci\u00f3n.<\/li>\n<li>La inversi\u00f3n f\u00edsica ascendi\u00f3 a 569 mil millones de pesos. Si bien en la comparaci\u00f3n anual se observ\u00f3 un menor nivel respecto a la alta base de 2024, el nivel observado de enero a septiembre super\u00f3 en 8.1% real el promedio del primer a\u00f1o de gobierno de las cuatro administraciones previas.<\/li>\n<li>Las participaciones a entidades federativas crecieron 4.1% real anual y se ubicaron 30 mil millones de pesos por encima de lo calendarizado a septiembre, en l\u00ednea con la solidez de los ingresos presupuestarios, contribuyendo a la estabilidad financiera de los gobiernos locales.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Balances equilibrados y deuda p\u00fablica sostenible<\/p>\n<ul>\n<li>A septiembre, los balances fiscales presentaron un mejor desempe\u00f1o respecto al calendario, por lo que se prev\u00e9 el cumplimiento de las metas anuales. El d\u00e9ficit presupuestario fue 149 mil millones de pesos menor al programado, mientras que el super\u00e1vit primario presupuestario se ubic\u00f3 por arriba del monto previsto. Los RFSP sumaron 897 mil millones de pesos, ubic\u00e1ndose dentro de los techos autorizados por el H. Congreso de la Uni\u00f3n.<\/li>\n<li>La deuda neta del gobierno federal permaneci\u00f3 mayoritariamente denominada en moneda nacional, privilegiando contrataciones a tasa fija y de largo plazo. El SHRFSP se ubic\u00f3 en 49.9% del PIB, frente a 51.3% al cierre de 2024.<\/li>\n<li>Como resultado de las operaciones de manejo de pasivos que mejoraron el perfil de vencimientos y robustecieron el portafolio, el costo financiero fue 49 mil millones de pesos menor a lo previsto. No obstante, ante condiciones financieras todav\u00eda restrictivas, aument\u00f3 en 8.6% real respecto a 2024.<\/li>\n<li>El 25 de julio se recompraron Cetes, Bonos M y Udibonos con vencimientos entre 2025 y 2027 por 100 mil millones de pesos y se emitieron nuevos instrumentos con vencimientos entre 2029 y 2054, extendiendo el plazo promedio de la deuda refinanciada. El 12 de septiembre se realiz\u00f3 la primera colocaci\u00f3n conjunta de Bondes G y Bono MS en el mercado local por 40 mil millones de pesos.<\/li>\n<li>En el mercado externo, el 2 de julio se anunci\u00f3 el vencimiento anticipado de dos bonos soberanos programados para 2026, con lo que se redujo en 85.0% las amortizaciones de deuda externa y se logr\u00f3 un desendeudamiento de aproximadamente 944 millones de d\u00f3lares.<\/li>\n<li>En el trimestre, Japan Credit Rating (JCR) y Standard &amp; Poor\u2019s (S&amp;P) ratificaron la calificaci\u00f3n soberana de largo plazo en moneda extranjera con perspectiva estable. M\u00e9xico mantiene el grado de inversi\u00f3n con las ocho principales agencias internacionales, reflejando la confianza de los mercados en la estabilidad macroecon\u00f3mica del pa\u00eds.<\/li>\n<li>Como parte de las acciones para fortalecer la posici\u00f3n financiera de Pemex y en apego a la normatividad, en septiembre el gobierno federal realiz\u00f3 una operaci\u00f3n de capitalizaci\u00f3n y financiamiento para la recompra de deuda. Estas acciones \u2014junto con operaciones previas\u2014 redujeron el costo financiero del sector p\u00fablico y optimizaron el perfil de vencimientos de Pemex. La operaci\u00f3n no tuvo impacto en el balance presupuestario del sector p\u00fablico ni en los RFSP y, por tanto, no afecta las metas fiscales aprobadas por el H. Congreso de la Uni\u00f3n.<\/li>\n<li>En reconocimiento a esto esfuerzos, Fitch mejor\u00f3 su calificaci\u00f3n de Pemex de B+ a BB+, un umbral inferior al grado de inversi\u00f3n, al igual que Moody\u2019s de B3 a B1. Ambas con perspectiva estable.<\/li>\n<li>Todas las colocaciones se realizaron conforme al Programa Anual de Financiamiento y dentro de los techos de endeudamiento autorizados por el H. Congreso de la Uni\u00f3n para el ejercicio fiscal 2025.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Durante el tercer trimestre de 2025, el nivel de actividad econ\u00f3mica retrocedi\u00f3 respecto al trimestre previo, en un contexto de incertidumbre comercial y cautela por parte<span class=\"excerpt-hellip\"> [\u2026]<\/span><\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":20310,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[7],"tags":[],"class_list":["post-20309","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nacionales"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/sientetupasion.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20309","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/sientetupasion.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/sientetupasion.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/sientetupasion.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/sientetupasion.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20309"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/sientetupasion.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20309\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":20311,"href":"https:\/\/sientetupasion.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20309\/revisions\/20311"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/sientetupasion.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/20310"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/sientetupasion.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20309"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/sientetupasion.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20309"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/sientetupasion.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20309"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}